在踏入 2018 年第二季 NAND Flash 價格開始由升轉跌，同時亦拖累 DRAM 模組，以往屬於產業旺季的下半年 DRAM 模組的價格大幅下修，加上出現庫存過剩及市場需求萎縮的狀況，在供應需求不平衡的情況下，2019 年 NAND Flash、DRAM 產品跌勢難擋，三大 DRAM 廠商 Samsung、SK Hynix 及 Micron 齊齊採取減產措施，將資本支出保持在高位。

根據記憶體儲存研究 DRAMeXchange 最新調查，2018 年第四季 DRAM 合約價格較前一季大幅修正約 10% 後，2019 年由於 PC、伺服器與智慧型手機等終端產品需求疲軟，因此 DRAM 主要供應商紛紛放緩新增產能的腳步，以期減緩價格跌勢。

DRAMeXchange 指出，與實際位元生產量最相關的指標為各供應商的資本支出計畫，而 2019 年 DRAM 產業用於生產的資本支出總金額約為 180 億美元，年減約 10%，為近年來最保守的投資水位。

PC DRAM 記憶體自 2016 年就「有升無跌」，最主要的原因是 DRAM 嚴重缺貨，即使各大晶片廠商包括 Samsung、Micron、SK Hynix 等都曾表明推出擴產計劃，但過去 3 年的晶片漲價一直沒有解決過，漲價的成本最終都是轉嫁給消費者。記憶體儲存研究 DRAMeXchange 公佈了最新調查報告，第三季 PC DRAM 合約價格在七月份已經大致抵定，呈現微幅上漲，而大部分的成交皆為季度合約，因此八、九月份的合約價格大致持平。以主流 4GB 模組來說，均價為 34.5 美元，而 8GB 的模組均價維持在 68 美元。整體而言，第三季 PC DRAM 維持平均漲幅季增 2% 的預估，有望今年年底記憶體將開始降價。

DRAMeXchange 表示，由於主流產品現貨價格持續下探，代表與合約價的價差持續擴大，為合約價格將開始下滑的先行指標。而各家 PC DRAM 廠已經陸續開始議定第四季合約價，要守住價格持平開出的難度升高，預估第四季合約價將開始呈現下滑態勢。

觀察 DRAM 整體供需狀況，雖然下半年終端市場多呈現旺季不旺，部分智慧型手機與少數伺服器廠商更下修出貨預估，但相對於上半年出貨仍成長，也代表買方手上的 DRAM 庫存水位逐漸下降。然而，由於 DRAM 市場正逐漸由供貨吃緊轉向供過於求，在需求前景不明，且供給持續增加的情況下，買方庫存回補的意願偏低，如價格轉折向下的趨勢確立，後續能夠以較低價格取得貨源，就不需急於現在提升庫存水位。

在 2017 年 DRAM 及 NAND Flash 均價齊齊暴升，但踏入 2018 年由於 NAND Flash 良率持續提升，上半年出貨量大增出現供過於求的現象，在 2018 第二季均價下滑了 15-20%，到第三季度價格還要再降 10%，然而價格下跌並非完全負面，需求持續增長讓 Samsung、Toshiba、Micron 等廠商第二季的營收仍然有增無減。

記憶體儲存研究 DRAMeXchange 最新報告指出，NAND Flash 市場在 2018 年第一季受傳統淡季影響，導致市場轉為供過於求。第二季隨著智慧型手機需求復甦、中國智慧型手機廠商提升高容量產品的備貨力道，雖位元出貨量得以支撐，然而，NAND Flash 仍是供過於求，第二季度全球總營收為162.95 億美元，環比第一季度增長了 3.5%，平均價格下滑幅度在15-20%。

展望第三季，儘管為傳統旺季，但旺季不旺的現象明顯，智慧型手機、筆記型電腦等主要消費性產品出貨量的季度成長有限，加上模組廠庫存水位高，DRAMeXchange 分析師葉茂盛指出，供過於求態勢將延續，使得各產品合約價第三季繼續下探，NAND Flash 價格平均跌幅預估將近 10%。

記憶體儲存研究 DRAMeXchange 最新調查，正值八月中旬，廠商陸續開始議定第四季價格，原先業界普遍預期價格仍將持平開出，但由於供給持續增加，需求則不見明顯回溫，因此第四季整體 DRAM 價格走弱的機會逐漸升高。

DRAMeXchange 指出，以第三季的價格來看，產品屬性類似的 PC DRAM 與伺服器記憶體季漲幅均僅 1-2%；行動式記憶體與利基型記憶體價格持平；而繪圖用記憶體已經開始跌價。由現貨市場來觀察，價格從今年年初開始一路下滑，在六月底正式低於合約價，已經預告 DRAM 整體價格即將走弱的可能性。

展望 2019 年，在各廠商持續轉進 1X/1Y 製程，以及 SK Hynix 無錫新廠可望開始投片的影響下，供給位元成長將大於需求，預估整體 DRAM 價格將持續下滑，年衰退幅度約在 15-25%。

記憶儲存研究 DRAMeXchange 最新公佈全球記憶體模組廠排名調查顯示，由於 2017 年 DRAM 的平均銷售單價較 2016 年大漲近五成，儘管現貨市場占總 DRAM 產值比例持續縮小，2017 年全球模組市場總銷售金額仍達到 117 億美元，年增高達 69%。

在先進製程轉進不易、寡占的競爭態勢，以及沒有新增產能等因素下，去年 DRAM 各產品線的價格漲幅都相當可觀，其中又以價格領先指標的標準型記憶體為最。雖然現貨市場的規模持續縮小，但由於該領域對價格波動的敏感度最高，在 DRAM 呈現供不應求的市況時，現貨市場的波動遠大於合約市場，以 2017 年來說，全年漲幅達到六成以上，大幅貢獻各模組廠的全年營收。

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